2020年,注定是载入史册的一年，全球新冠疫情的突袭让经济陷入停摆，金融市场剧烈震荡，而比特币——这个诞生十余年的“另类资产”，却在这一年上演了一场惊心动魄的“V型”反转：从3月的崩盘暴跌到年底的万点突破，用极具戏剧性的走势，向世界展示了加密货币的独特韧性，也重新定义了它在全球资产版图中的位置。
三月崩盘：流动性危机下的“黑色星期四”
2020年初,比特币本以稳步上涨的姿态开启新 decade：1月价格突破9000美元，2月一度触及10000美元关口，市场对“减半行情”的预期推动着资金涌入，3月12日，一场突如其来的风暴席卷全球——新冠疫情在全球加速蔓延，多国采取封锁措施，全球经济活动近乎停摆，风险资产遭遇恐慌性抛售，美股史无前例地触发四次熔断，传统市场与加密市场一同陷入流动性危机。
比特币未能幸免,3月12日，比特币价格在24小时内从7800美元暴跌至4600美元，跌幅超40%；次日，进一步跌至3800美元，创下2017年以来的新低，交易所爆仓、矿机关机、市场信心崩塌的声音不绝于耳，彼时，外界普遍认为，比特币作为“高风险资产”，将与股市一同走向深渊，“比特币避险属性”的论调被彻底证伪。
触底反弹：流动性潮水与机构入场的双重驱动
危机的尽头往往藏着转机,3月下半月，随着全球各国央行与政府开启“大放水”模式——美联储降息至零、启动无限量化宽松（QE），数万亿美元流动性注入市场，传统资产的吸引力因通胀预期下降而减弱，资金开始寻找新的“避风港”，比特币的稀缺性（总量恒定2100万枚）逐渐被市场重新关注。
更关键的转折来自机构力量的入场,5月，支付巨头PayPal宣布将支持比特币、以太坊等加密货币的交易，为亿万级用户打开了合规投资的大门；10月，美国上市公司MicroStrategy将4.25亿美元现金储备全部买入比特币，成为首个将比特币作为主要储备资产的上市公司，此后更多次加仓，带动了企业 adopting比特币的热潮；12月，芝加哥期权交易所（CBOE）推出比特币期货ETF，合规化进程进一步加速。
